世界黄金协会2025年最新调查：地缘政治与经济不确定性升温，预计全球央行官方黄金储备将增长

世界黄金协会于今日发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。¹这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。

《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）共收集了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。即便金价屡创新高，²且全球央行已连续15年净购入黄金，各央行依然对黄金青睐有加。

经济与地缘政治不确定性持续存在并对各央行策略产生影响，因此黄金将继续作为避险资产用以对冲上述风险。当前央行持金的三大主要动机已转变为：黄金长期的价值储存功能（80%）、有效实现投资组合多样化的手段（81%）以及危机时期的表现（85%）。

谈及黄金在未来储备组合中的份额，新兴市场和发展中经济体（EMDE）央行依旧抱持积极态度。值得注意的是，58家受访EMDE央行中有28家（占比48%）预计其黄金储备将在未来12个月内增加，而持相同观点的发达经济体央行比例为21%（14家受访的发达经济体央行中有3家），两者均高于去年比例。尽管利率水平仍是影响两类央行持金动机的关键因素，但通胀（84%）和地缘政治局势（81%）成为EMDE央行的首要关注点，相比之下分别有67%和60%的受访发达经济体央行持相同看法。

值得关注的是，越来越多央行选择将黄金储存在本国境内：59%的受访央行表示其黄金储备存放在国内，该比例高于2024年的41%。此外，73%的受访央行预计未来五年内美元在全球储备中的份额将适度或显著下降，该比例较2024年的62%大幅上升。受访央行同时认为，欧元、人民币等其他货币以及黄金在全球储备中的占比将在未来五年内上升。  

世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人樊少凯（Shaokai Fan）表示：

“我们的央行黄金储备调查历经八年，终于迎来了一个至关重要的里程碑：近半数的受访央行计划在未来一年内增储黄金。考虑到2025年迄今金价已20余次创下新高，这样的央行购金趋势更为引人瞩目。这很好地反映出当前全球的金融与地缘政治环境的特点。在充满不确定性与动荡局面的当今世界，黄金依然是一项战略性资产。全球央行密切关注着利率、通胀与不稳定局势等问题，这也促使其选择增储黄金来抵御风险。”

如需阅读报告全文，欢迎点击官网查阅。

结束

张虹  世界黄金协会
电话：+86 10 8592 5003
电邮：[email protected]

张璇 爱德曼国际公关（中国）
电话： +86 132 6140 9689
电子邮件： [email protected]

关于世界黄金协会：

我们是一家致力于推广黄金作为重要战略资产、由会员组成的机构。我们努力打造一个负责任且开放包容的全球黄金供应链。通过各类可靠严谨的研究、分析、评论和洞见，我们的专业团队希望帮助公众了解黄金的实际应用案例和其他应用的可能性。

我们正为促进行业进步而不懈努力。通过影响行业政策和原则标准的制定，我们希望为构建一个充满活力、经久不衰、可持续发展的全球黄金市场贡献自己的力量。

¹该调查由世界黄金协会与YouGov合作开展，调查时间为 2025年2月25日至5月20日，共收到全球73家央行的回复，样本规模超过去年创纪录的70家。

²截至本文发布时，2025年内金价已创下25次历史新高。