央行购金与黄金ETF流入支撑三季度全球黄金需求
伦敦，2026年11月3日讯 - 世界黄金协会发布的2026年三季度《全球黄金需求趋势》报告显示，三季度全球黄金总需求为1,369吨，1 同比下降1%。本季度黄金均价为4,262美元/盎司，按金额计算的黄金需求总值同比增长22%，达1,880亿美元。
三季度，各央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，同比增长42%，创2024年四季度以来单季新高；储备多元化与风险管理仍是央行购金的核心驱动因素。2026年年初至今，央行累计购金675吨，较去年同期增长6%。
全球实物黄金ETF本季度重回净流入态势，与二季度的资金流出形成鲜明对比，三季度合计净流入211吨，仅比2025年三季度的强劲流入水平低6%，推动黄金ETF持仓总量攀升至4,256吨，创历史新高。场外交易及其他黄金需求为143吨，高于去年同期的101吨，但低于今年前期的高位水平。2
金条金币投资需求同比下降19%，至268吨。由于金价走势缺乏明确方向，个人投资者普遍持观望态度，导致需求回落。唯有中国市场则是明显的例外，金条金币投资需求同比增长7%。
高金价持续抑制金饰需求，全球金饰需求量同比下滑17%至313吨，为本数据序列中三季度的最低水平。消费者持续转向轻克重、低纯度的金饰产品，但全球金饰需求金额仍然小幅走高，达430亿美元。
科技用金需求同比增长3%至85吨，创2021年四季度以来的单季最高水平。其中，受人工智能相关制造业拉动，电子行业用金需求增长5%，达72吨。
全球黄金总供应量同比下降1%，至1,369吨。其中，金矿产量同比增长3%，至1,071吨，创历年三季度新高；尽管金价处于较高水平，回收金供应量仍同比下降8%，至314吨，为2023年四季度以来的最低水平。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street评论称：
“三季度全球黄金需求整体呈现分化格局。地缘政治风险与市场对财政可持续性的担忧推动机构资金大举回流黄金ETF；个人投资者则因金价走势不确定而更多保持观望。官方机构持续开展大规模购金，央行购金仍是黄金需求的重要支柱。”
“展望年底前的黄金市场，利多与利空因素大致均衡。尽管利率上升和通胀预期分化可能对金价构成压力，但地缘政治风险与金融市场压力交织，或将促使市场参与者转向黄金，寻求稳定性。”
2026年三季度《全球黄金需求趋势报告》中包含了金属聚焦公司（Metals Focus）提供的全面数据，欢迎点击此处查阅。
2026年三季度《全球黄金需求趋势报告》重要数据盘点：
- LBMA午盘金价三季度平均为4,262美元/盎司，同比上涨23%，为有记录以来第三高的季度均价。
- 全球黄金总需求（含场外交易）：同比下降1%至1,369吨。
- 全球黄金投资需求（不含场外交易）：479吨。
- 全球金条与金币需求：268吨。
- 全球黄金ETF：净流入211吨，全球总持仓升至4,256吨，三季度流入规模亦创下310亿美元的新高。
- 全球央行购金需求：增长42%至321吨，远高于五年季度平均水平。中国人民银行增持63吨，为本季度最大买家。
- 全球金饰消费需求：需求量降至313吨；但金饰消费金额同比增长2%，达430亿美元。
- 全球科技用金需求：同比增长3%至85吨。
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我们正为促进行业进步而不懈努力。通过影响行业政策和原则标准的制定，我们希望为构建一个充满活力、经久不衰、可持续发展的全球黄金市场贡献自己的力量。
脚注
1黄金总需求由金饰需求、科技用金、央行购金、金条与金币、黄金ETF，以及场外交易活动（场外需求）共同构成。
2 需求统计中的场外交易及库存变动，既涵盖投资需求中难以直接观测的构成部分，也纳入数据处理产生的统计残差。场外交易需求无直接可观测的统计数据，但投机投资者的持仓情况与相关市场反馈能够为需求估算的验证提供支持。
