黄金需求趋势 2020年上半年及第二季度

2020上半年全球黄金需求2,076吨，同比下滑6%

2020上半年，创纪录的黄金ETF流入抵消了全球其他领域黄金需求的疲软，黄金消费需求因疫情影响受挫。

在第二季度需求同比下滑11%至1,015.7吨的拖累下，今年上半年全球黄金需求同比减少6%，降至2,076吨。与第一季度类似，新冠疫情仍是影响二季度全球黄金需求的最大因素，其在重挫消费需求的同时，也支撑了黄金的投资需求。全球各国央行与政府为应对疫情而采取的诸如降息与对市场进行大量流动性注入等措施，令全球黄金ETF上半年的总流入达到了734吨的纪录新高。创纪录的流入量也令金价得到了提振：美元金价上半年上涨了17%，而多数以其他货币计价的黄金价格也升至历史新高。全球金条与金币总投资量在第二季度大幅下滑，这令上半年的需求降至396.7吨，同比降幅为17%。东西方投资者行为在该投资领域截然相反：在多数亚洲与中东市场表现疲软的同时，西方市场的金条与金币投资者表现与黄金ETF投资者类似，推升了该领域需求。部分市场仍在施行的封锁措施、高企的金价以及疫情对消费者可支配收入的影响，令上半年的全球金饰需求同比大幅下滑46%，至572吨。类似的因素也导致电子行业终端的黄金需求受到重创，使得上半年的全球科技用金量降至140吨，同比降幅达13%。全球各国央行的购金步伐在第二季度同比再度放缓，但这是与去年创纪录的二季度央行购金量进行对比的结果。上半年，全球央行净购金量达到了233吨。全球金矿生产与黄金回收受到因为应对疫情而采取的封锁措施的影响，上半年的黄金总供应量同比下降6%，至2,192吨。

重点关注

第二季度全球黄金ETF的流入加速，将上半年的全球总流入量提升至创纪录的734吨。2020上半年的总流入量超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓升至3,621吨。

在第二季度10%涨幅的推动下，美元金价上半年上涨了17%。而以包括欧元，英镑，卢比以及人民币等多数其他货币计价的黄金价格也纷纷创下了历史新高。

全球金条与金币投资需求在今年上半年出现了同比17%的显著下滑，降至11年来的最低水平396.7吨。由于东西方投资者对疫情影响作出的反应不同，东方市场需求的快速下降超过了西方市场金条与金币投资需求的增长。

由于疫情影响，上半年全球金饰需求同比几近减半，降至572吨。第二季度疫情造成的影响依旧严峻，令该季度的金饰消费落至251吨的纪录新低。

全球各国央行上半年购买了233吨的黄金，与去年创纪录的同期水平相比，降幅达39%。增持黄金储备的央行更为集中，2020上半年购入黄金的央行数量出现下滑。

此次《黄金需求趋势》中发布的数据是目前可用的最佳、最全面的数据。然而，由于在新冠疫情影响下全球出行限制严格，同时黄金需求的某些领域出现极端波动，为数据收集过程带来了异常的挑战。因此，随着环境正常化或更多可用数据出现，一些数据可能会在后期被修订。