6月稍有流出，但黄金ETF需求年初以来整体保持强势

6月，全球黄金ETF流出28吨（约合17亿美元）。继5月份53吨的流出量之后，全球黄金ETF总持仓再度下滑。尽管第二季度最终净流出39吨（约合20亿美元），但上半年的净流入量仍维持在234吨（约合148亿美元）。截至6月底，全球黄金ETF总持仓为3,792吨（约合2,217亿美元），较年初增加6%。

5 月黄金 ETF 现流出

5月，全球黄金ETF流出53吨（约合31亿美元），结束了连续四个月的流入势头。这是自2021年3月以来最大的月度流出量，但2022年截至目前，全球黄金ETF总持仓仍实现了8%的增长，达到3,823吨（约合2,260亿美元）。

5月初，美元走高和利率上升对黄金构成压力，同时黄金ETF的流出也导致金价月中跌至1,800美元/盎司。此后，随着美元的回落以及美国10年期债券实际收益率的下跌，金价回升，月末收盘报1,850美元/盎司左右。关于5月金价波动因素的详情分析请见我们的月度黄金市场评论。

3月全球黄金ETF总资产规模激增至近历史高点

3月，全球黄金ETF净流入187.3吨（约合118亿美元，资产管理规模增加5.3%），总资产规模仅略低于2020年8月2,403亿美元的记录。  尽管3月股市大幅反弹，美元表现强劲，但全球黄金ETF仍实现了自2016年2月以来最强势的月度流入。

通胀与地缘政治风险居高不下，2月黄金ETF持续流入

2月，全球黄金ETF净流入35.3吨（约合21亿美元，资产管理规模增加1.0%）。北美和欧洲基金的流入几乎平分秋色，延续了年初以来西方市场的增长势头，显著超过了亚洲基金的流出量。全球黄金ETF净流入的主要驱动在于居高不下的全球通胀以及激增的地缘政治风险，这些因素也促使金价显著上升。