央行数据：2022年伊始，全球央行黄金储备小幅下降

世界黄金协会解析

由于国际货币基金组织公布的全球官方黄金储备一般存在一定时滞，因此我们此次更新的大部分央行数据事实上截止于2022年1月底，部分央行数据截止于2021年12月或更早，更多详情，请登录世界黄金协会官网查看数据更新列表及更新时间。

2021年全球央行增持了463吨的黄金储备，表现强劲；今天我们又发布了2022年央行黄金储备¹的第一组数据²。现有数据显示，1月份全球黄金储备减少12吨（图表1），初步判断，这延续了近几个月来央行在净售金与净购金间频繁波动的趋势。

图表1:1月央行净售金量

*数据截至2022年1月31日。注：不包括日本在2021年3月报告的81吨黄金增储，因其为日本财务省内两个不同部门之间的场外交易结果。

来源：国际货币基金组织IFS，各国央行，世界黄金协会

1月份黄金储备的减少大部分源于哈萨克斯坦的大幅售金。该国黄金储备减少超过17吨至385吨（占总储备的66%），也跌至自2020年10月以来的最低吨位水平。哈萨克斯坦作为重要的黄金生产国，其央行历来都是从国内市场购入黄金。对于从国内购金的央行来说，在购金与售金之间来回波动的情况并不少见。其他售金央行包括俄罗斯（3吨）、波兰（2吨）、乌兹别克斯坦（1吨）和蒙古（1吨）。波兰一直出于战略原因购买黄金，最近还宣布打算于今年购金100吨³，其黄金储备也有一部分实现了灵活管理，比如去年7月，波兰央行曾借金价高涨之势售出2吨黄金。

1月份全球央行总购金量不到13吨，其中仅土耳其一家央行就占了大部分。土耳其本月购金超过10吨，其黄金储备重回400吨以上（占总储备的25%）。印度连续第12个月购入黄金，本月黄金增持1吨以上，黄金储备总量达755吨。根据印度储备银行的最新数据，2月份其官方黄金储备又增加了2.2吨⁴。卡塔尔（0.7吨）和爱尔兰（0.5吨）也于本月购入黄金，后者继续体现出发达市场对黄金的兴趣。

可以说今年截至目前最具戏剧性的事件发生在2月底，俄罗斯央行(CBR)宣布，为应对更加严峻的国际制裁，将重新从国内生产商手中购买黄金⁵。俄罗斯央行曾于2020年暂停购金，此后其黄金储备总体水平基本保持不变。截至今年1月底，俄罗斯黄金持有量接近2,300吨（占总储备的21%）。目前暂不明确俄罗斯未来的购金规模，但我们将继续关注事态发展。

尽管1月份呈净售金态势，但我们仍看好全球央行的整体黄金需求。我们在2021年度央行黄金储备调查报告中确定的许多关键因素在2022年初仍然适用（图表2）。正如我们在第四季度及全年黄金需求趋势报告中所指出，我们认为央行的黄金需求很可能在2022年延续其已保持12年之久的积极增长趋势，但可能无法与2021年的强劲表现相媲美。放眼未来，我们即将进行的2022年度央行黄金储备调查结果也将于第二季度公布，提出我们有关全球央行购金意愿的最新观点。