考虑到与任何投资相关的风险/回报权衡，重点在于不仅要辨别和了解潜在的投资机会，同时要了解关键风险。
无现金流：黄金广为人知的缺点之一便是它无法提供任何定期收益，这一点不同于债券、房地产甚至某些公司股票等其他资产类别。但原因很简单：黄金没有信用风险，没有还款承诺，也不承担任何交易对手风险。这意味着投资者要想从黄金中获利，必须要以金价上涨为前提。在这方面，黄金历来表现良好。无论经济状况是好是坏，黄金都能带来长期的正回报。同时，在不同的投资期限（3年、5年、10年和20年）内，黄金的表现优于许多其他主要资产类别。
这一现象绝非偶然：黄金的强劲表现是基本供求动态的副产品，这种动态将黄金天然的稀缺性与包括金饰、科技用金、投资和央行在内的多种需求来源结合在一起。
价格波动：黄金是绝佳的投资组合风险分散工具，并非因其较低的波动性，而在于其表现与股票和债券截然不同。虽然黄金的波动性要低于一些股票指数、大宗商品或另类资产，但在某些年份（如2010年），黄金涨幅曾接近30%，也出现过黄金跌幅近30%的情况（如2013年）。尽管在中期阶段黄金有过落后于股票的表现，但总体而言，黄金与股票的相关性是非对称的；换言之，股市下跌时黄金的良好表现比股市上涨时黄金的下跌要更加抢眼（图表15）。
