黄金ETF走势: 2023年2月

摘要 

• 2月，由实物黄金支持的全球黄金ETF基金流出约合17亿美元（-34吨，-1.0%）
• 在北美（-10吨，约合5.47亿美元）、欧洲（-25吨，约合12亿美元）和亚洲（-0.1吨，约合400万美元）地区上市的黄金ETF基金均有流出，而“其他”地区则出现了约合8,300万美元（+1吨，+2.0%）的流入量
• 英国和美国的基金为全球黄金ETF流出的主要来源：Invesco Physical Gold ETC和iShares Gold Trust分别流出约合4.74亿美元和4.18亿美元

2月摘要

全球实物黄金ETF¹持续流出，2月份减持共约合17亿美元。在美元走强和收益率上升的双重施压之下，金价下跌5%，²这或许打击了黄金ETF投资者的信心。全球各区域黄金ETF流出成普遍现象的同时，“其他”地区³ 基金持仓量却实现小幅上升。

整体而言，全球黄金ETF资产管理总规模(AUM)略跌1%至约合2,000亿美元；这也是全球黄金ETF持仓吨数连续第十个月出现下跌，2月份跌幅为34吨（-1.0%），持仓量降至3,412吨，创下自2014年1月以来时间最长的连跌纪录。⁴2023年前两个月，全球黄金ETF共流出约合34亿美元（-61吨，-1.8%）。 

随着欧洲央行不断大幅加息，欧洲地区基金也持续推动着全球黄金ETF的流出。⁵ 欧洲基金2月份流出约合12亿美元（-25吨，-1.7%），尽管流出量较1月份（21亿美元）有所减少，但仍已经创下连续十个月的流出记录。其中，英国的黄金ETF基金（-13吨，约合7.4亿美元）再次占据欧洲地区基金流出量的较大比重。

北美黄金ETF流出约合5.47亿美元（-10吨，-0.6%），这是继连续两个月的流入之后，该地区在2023年首次出现月度流出。美国通胀压力出乎意料地不断加剧，投资者因此预计利率高位会持续更长时间。⁶ 而金价的下跌则进一步削弱了北美地区对黄金的需求。

亚洲地区上市基金本月小幅流出约合400万美元（-0.1吨，-0.1%）。其中，日本市场基金的流入（+0.3吨，约合1,700万美元）被中国市场基金（-0.7吨，约合4,500万美元）的流出所抵消。2月份，“其他”地区再次实现约合8,300万美元（+1吨，+2%）的流入，主要来自土耳其（+1吨，约合8,200万美元）。

尽管金价下跌，黄金交易依然活跃

2月，全球所有区域市场的黄金日均交易额为1,470亿美元，较上月（1,590亿美元）下降8%；尽管如此，该日均交易额仍比2022年（1,320亿美元）高出12%。实物黄金市场依然活跃：场外黄金市场日均交易额同比增长2%。全球黄金ETF交易活动保持稳定。另一方面，交易所交易黄金衍生品的平均交易活动则较上月下降22%；其中，COMEX交易量的降幅超过了其他交易所的增幅。

请注意，由于商品期货交易委员会(CFTC)数据发布的延迟，本报告未包含COMEX黄金期货净多仓位的分析。详情请参阅：交易商持仓报告| CFTC。