市场洞察
下载pdf 投资快讯: 市场回调彰显黄金的重要性

国际货币基金组织10 月10 日发布的《全球金融稳定报告》强调，多种全球指标显示风险水平上升。这份报告发布后，美国、欧洲和亚洲股市在三天时间里分别下跌了4%、3%和4%。虽然股市收复了早前的部分跌幅，但我们相信这份报告和后续的市场回调突显了短期和长期持有黄金的重要性。

国 货币基金组织10 月10 日发布的《全球金融稳定报告》强调，多种全球指标显示风险水平上升。这份报告发布后，美国、欧洲和亚洲股市在三天时间里分别下跌了4%、3%和4%。虽然股市收复了早前的部分跌幅，但我们相信这份报告和后续的市场回调突显了短期和长期持有黄金的重要性。

股市回调，金价上涨

上周股市大跌，黄金成为市场上的避险资产。起初，随着美国股市回调，金价保持稳定。但随着全球范围内的抛售变得更普遍，金价开始大涨（图表1）。

图表1: 随着系统风险变得更普遍，金价上涨

主要资产类别的表现*

图表1: 随着系统风险变得更普遍，金价上涨

*2018 年10 月10-12 日的日内交易表现。
来源：彭博社，世界黄金协会

版权和其他权利

© 2018 年世界黄金协会。保留所有权利。世界黄金协会和环形是世界黄金协会及其附属机构的商标。

所有伦敦金银市场协会黄金价格（LBMA Gold Price）引用均在洲际交易所基准管理机构的许可下使用，仅供信息参考之用。洲际交易所基准管理 机构不对价格的准确性或可能引用价格的产品承担任何债务或责任。其他第三方内容是各个第三方的知识财产，由各第三方保留所有权利。

除非得到世界黄金协会或适当版权所有者的事先书面同意，否则严禁复印、再版或再发布任何内容，以复制、发布或以其他方式使用本报告的统 计数据或信息。符合下述规定的除外。

本报告统计数据仅限依据公平的行业做法，进行评点和评论（包括媒体评 论），且必须遵守以下两个前提：(1)仅使用有限的数据或分析摘录；以及 (2) 部分或全部使用这些数据时 本报告统计数据仅限依据公平的行业做法需注明资料来源为世界黄金协会，并视合适情况，同时注明金属聚焦和汤森路透。

世界黄金协会不担保或保证本文信息之准确、完整或可靠。若因使用本文件而造成直接或间接损失或损害，世界黄金协会拒绝承担任何责任。

本文所含信息不构成且不可解释为构成购买 或销售黄金、任何黄金相关产品或任何其他产品、证券或投资的要约或要约邀请。在做出任何投资决定前，潜在投资者应寻求其财务顾问之建议，虑及其自身财务需要和状况，并仔细权衡该等投资决定之风险。

本文件包含前瞻性陈述。使用“认为”、“预计”、“可能”、“暗示”或类似字眼均表示“前瞻性”特征。本报告中包含的前瞻性陈述是基于最新的预期，存在一定的风险和不确定性。世界黄金协会在本报告中加入这些信息并不代表其认为这些前瞻性陈述一定会实现。我们不承担更新任何前瞻性陈述的责任。