全球央行购金趋势：央行购金积极消息频传

7月，各大央行继续增持黄金，净购金量达23吨。当月新兴市场央行也维持购金态势，其中中国（20吨）和波兰（8吨）为购金主力（图1）。值得注意的是，近几个月来，中国人民银行的购金节奏有所加快，自2026年5月以来月度购金量均保持在两位数水平。俄罗斯为7月最大净卖家，售金6吨；其次为土耳其、约旦和乌兹别克斯坦，各售金1吨。年初至今，各央行报告购金量合计约为130吨，而去年同期约为160吨。

图1：7月各央行维持购金态势，净购黄金23吨

全球央行月度报告购金活动（吨）*

图2：未来12个月内黄金存储地点多元化

未来12个月内，贵机构是否有调整黄金托管安排的计划？如有，计划如何调整？

7月当月及年初以来，各央行报告购金活动主要如下：  

• 波兰国家银行延续购金态势，7月购入黄金8吨。年初至今，波兰累计购金90吨，购金量居全球首位。该国黄金储备已达640吨（目标为700吨），约占其外汇储备总额的28%。  
• 中国人民银行连续第21个月购入黄金，7月增持黄金20吨。年初至今，中国累计增储黄金60吨，购金规模仅次于波兰。目前，中国官方黄金储备占其外汇储备总额的8%，约为2,366吨，位居全球官方黄金储备第六位。
• 乌兹别克斯坦中央银行本月售出1吨黄金；年初至今净购金量为40吨。近期，该央行备受关注，因行长季穆尔·伊什梅托夫（Timur Ishmetov）计划与美国资产管理机构进行接触。伊什梅托夫表示，尽管“黄金迄今已被证明是最佳投资选择”，但作为整体储备管理计划的一部分，该央行正考虑以“有利价格”出售黄金。目前，乌兹别克斯坦黄金储备占其外汇储备总额的87%，约为431吨。
• 捷克国家银行已连续第41个月净购黄金，当月购入黄金2吨。年初至今，该行已累计购金12吨，黄金储备升至84吨，占其外汇储备总额的6%。
• 7月，哈萨克斯坦国家银行、马来西亚国家银行和玻利维亚中央银行均购入1吨黄金。年初至今，哈萨克斯坦国家银行已累计购金29吨，跻身全球前五大黄金买家。目前，哈萨克斯坦黄金储备占其外汇储备总额的75%。马来西亚国家银行和玻利维亚中央银行是黄金市场相对较新的买家，年初至今黄金持有量分别为6吨和2吨。
• 俄罗斯中央银行进一步减持，7月净售黄金6吨。年初至今，俄罗斯已累计售金50吨，官方黄金储备降至2,277吨。
• 7月，土耳其中央银行售金1吨，年初至今累计售金量达到85吨。

图3：2026年年初至今央行购金活动

各央行净购金与售金量（吨）*

央行购金积极消息频传

时隔13年，韩国央行再度宣布配置官方黄金储备，成为全球央行相关新闻的焦点。通过增持黄金ETF进行配置，规模预估为2.5亿美元，约合2吨黄金。韩国央行还宣布计划购买境内精炼黄金，以实现储备多元化，并对冲通胀和地缘政治相关风险。

委内瑞拉政府已向英国央行提出请求，要求运回约40亿美元的黄金储备，以支持2026年地震后的基础设施重建。自2018年以来，由于英国政府拒绝承认委内瑞拉社会主义政府的合法性，该国始终无法动用其存放在英国的黄金储备。我们的2026年《全球央行黄金储备调研》也记录了相关动态；调研显示，越来越多央行希望增加黄金境内存储，并分散海外存储地点（图2）。

纳米比亚银行上调了黄金储备配置目标：据该行副行长本月初的表态，其目标是在2027年3月底前将黄金储备占比从1%提高至3%。 ¹ 今年3月，该行与当地矿业公司QKR Namibia Navachab签署了黄金购买协议，以协助建设其黄金储备。²

脚注

¹彭博社

²Bank of Namibia inches towards local gold reserves, Namibia Business Review, March 2026（译者译：纳米比亚银行逐步推进本地黄金储备建设，Namibia Business Review，2026年3月）