全球央行购金趋势：4月各央行恢复净购金

4月各央行恢复净购金，当月净购黄金19吨，一改3月大规模净售金态势，环比显著回升（图1）。

图1：4月各央行恢复净购金

全球央行月度报告购金活动（吨）*

波兰央行为本月最大官方黄金买家，净增持14吨；中国人民银行加快购金节奏，月度净购金8吨，创下2024年12月以来单月增持峰值，连续增持时长已达18个月。捷克央行购金表现同样稳健，4月购入黄金3吨，实现连续38个月增持。俄罗斯央行则持续减持黄金，4月净售金6吨，年初至今累计售金22吨。

图2：东欧及亚洲地区主导新兴市场央行黄金交易

各地区12、24和36个月净购金与售金量均值（吨）*

4月当月及年初至今，各央行报告购金活动主要如下：  

• 波兰国家银行为4月购金主力，当月增持14吨；该行年内累计购金45吨，黄金储备规模升至595吨，约占其外汇储备总额的30%。
• 中国人民银行4月增持黄金8吨，创2024年12月以来月度增持新高，目前官方黄金储备约2,322吨，在外汇储备总额中占比9%；中国央行已连续18个月不间断增持。
• 捷克国家银行4月小幅增持3吨，购金节奏平稳，黄金储备增至79吨，占其外汇储备总额6%。
• 乌兹别克斯坦央行4月售金1吨，但年初至今仍实现净购金24吨，仅次于波兰；该国黄金储备约414吨，占外汇储备总额的88%。
• 俄罗斯央行连续第四个月净售金，4月售金量达6吨。
• 3月售金量居全球首位的土耳其央行4月份黄金储备基本持平。周度数据显示，该行短期黄金/美元掉期合约于4月集中到期，目前仅剩期限较长的1-3个月黄金/美元掉期合约尚未到期。该行相关储备管理细节详见新近发布的《2026年一季度全球黄金需求趋势报告》。
• 东欧与亚洲央行仍是购金主力，增持节奏稳健。近36个月来，上述两大地区月度合计平均净购金分别为12吨和11吨；同期全球各央行月度平均净购金为29吨（图2）。  

图3：2026年年初至今央行购金活动

各央行净购金与售金量（吨）*

2026年央行黄金储备调查

世界黄金协会的第九期《央行黄金储备调查》将于2026年6月正式发布，深度解读各央行配置黄金储备的战略考量。

2025年调查显示，各央行对黄金前景保持乐观。95%的受访央行预判未来12个月全球官方黄金储备将继续扩容，高于2024年调查的81%。43%的受访央行有意增持本国黄金储备，相较2024年29%的占比明显提高。

图4：参与2025年调查的多数央行认为未来12个月全球央行的黄金储备将继续增加

问题：您预计未来12个月全球央行的黄金储备将发生怎样的变化？ *（针对该问题进行回复的受访央行各项预期占比）