ETF Flows

截止6月，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录记录，该月全球黄金ETF总量增长104吨（约合56亿美元，相当于总资产管理规模的2.7%），这令其总持仓达到了3,621吨的历史新高 ¹. 今年上半年，全球总流入则达到了734吨（约合395亿美元），远超过去的年度流入记录纪录，无论是在吨数上（超过了2009年创下的646吨总增长记录纪录），还是在净流入价值上（超过了2016年创下的年度净流入230亿美元的记录纪录）。从另外的角度看，上半年的净流入远高于全球央行购金量在2018和2019年创下的多年高位，也相当于今年上半年全球黄金矿产的45%。².

全球黄金ETF总持仓在五月再度增长154吨，这相当于85亿美元（总资产规模上升4.3%）的净流入，总规模达到了3,510吨的历史新高。¹ 今年截至目前，全球黄金ETF已有623吨（约合337亿美元）的净流入，这已超过了2016年创下的240亿美元的最高年度净流入水平。

全球黄金ETF总持仓上个月增加了170吨 - 相当于93亿美元（+5%）的净流入 – 至3,355吨的历史新高。在美元金价上涨5.8%的驱动下，总资产管理规模也创下了1,840亿美元记录新高。全球黄金ETF的十二个月滚动净流入超过了2009与2016时的水平，即使其六个月滚动净流入只有2009和2016同期水平的三分之二。

全球黄金ETF及类似产品持仓在第一季度增长了298吨，合计净流入230亿美元，这也是史上最高的以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅，同时其持仓的吨数增长则为2016年以来的季度最高。在过去的一年里，全球黄金ETF的持仓增加了659吨，是在金融危机后最高的滚动年度增幅，同时期资产管理规模在同期上升了57%。

今年二月，全球黄金ETF及类似产品持仓增长84.5吨，净流入49亿美元，令总持仓达到了3,033吨的历史新高¹。而以美元计价的总资产管理规模增长了4.4%，突破了2012年9月的记录高位。彼时的金价要比现在高出10%左右。有两个趋势值得关注：1）除美国以外其他地区的黄金ETF流入；2）美国投资者的黄金配置比例仍未达到他们2012年的水平。

2020年1月，全球黄金ETF及类似产品持仓上升61吨，净流入31亿美元，总持仓量达到了2,947吨的历史新高1 。在金价上涨5%的推动下，以美元计价的全球黄金ETF的资产管理规模（AUM）在一月增长了8%。

在2019年，全球黄金ETF及类似产品净流入190亿美元（400吨），且所有区域都出现了规模增长。第四季度，全球总持仓更是达到了近2,900吨的历史新高。总体看，在投资需求升温及金价上涨的驱动下，2019年全球黄金ETF总资产管理规模上升了37%。

11月，全球黄金ETF资产管理规模出现了13亿美元的净流出，其总持仓量在10月触及历史新高后下滑30.1吨。受强劲的投资需求和金价上涨推动，今年以来，全球黄金ETF的总规模增长了35%。

十月，全球黄金ETF及类似产品出现19亿美元（44.4吨）的净流入，令总持仓量达到2,900吨的历史新高，其中，欧洲与北美市场是规模增长的主要驱动。今年前十个月，全球黄金ETF的资产管理规模已经增长了38%，目前总规模虽然仍比2012年创下的历史纪录低约10%，但在当时，金价高于1,700美元/盎司。

Holdings in global gold-backed ETFs and similar products rose by 69 tonnes(t) to 2,440t in 2018, equivalent to US$3.4bn of inflows. Global gold-backed ETFs grew 3% in 2018, driven by strong growth in European funds and increased global inflows during December.** This is the first time since 2012 that the value of total gold-backed ETF holdings has finished the year above US$100bn.