电子用金需求通常在三季度出现季节性增长，因为多家大型电子公司都会在这个季度推出新产品和设备。不过今年情况有所不同：鉴于美国有可能上调关税，企业为规避关税而采取先发举措提前推出新产品，这致使上半年用金需求激增，却抑制了三季度需求。
金价屡创新高，给电子行业带来压力，促使制造商设法降低成本。据报道，各制造商正加速减少黄金用量，并采用替代材料，这或将在长期内影响多个电子应用领域的黄金需求。
科技用金
2025年10月30日
工业用金需求同比持平；AI相关用金需求持续增长，但关税不确定性带来连锁反应，进而抹平这一增幅
- 三季度科技用金需求同比下降2%，至82吨；
- 其中最大的需求领域——电子用金需求同比持平，为69吨；
- 其他工业用金需求同比下降5%，至11吨，而牙科用金需求未能遏制长期颓势，同比减少7%。
| 吨 | 2024年三季度 | 2025年三季度 | 年度同比变化（%） | |
| 科技用金 | 82.9 | 81.7 | -2 |  |
| 电子用金 | 69.1 | 68.5 | -1 | |
| 其他工业用金 | 11.6 | 11.1 | -5 | |
| 牙科用金 | 2.2 | 2.0 | -7 | |
电子用金
本季度AI相关用金需求持续走强，但消费电子市场整体存在不确定性，导致电子行业用金需求持平。与前几个季度的报告情况一致，AI服务器建设和数据中心部署持续强劲增长，而终端消费产品需求仅呈现温和复苏，是因其增长受到了通胀持续高企和地缘政治不确定性的制约。研究公司Omdia报告称，五大智能手机制造商在三季度实现了同比增长，但由于“经济下行引 发担忧，不确定性继续对供应商的战略规划构成压力”，他们仍持谨慎态度。1从区域来看，亚洲电子用金需求走强，但美国需求略有下降，叠加欧洲制造业持续疲软，导致全球整体需求增长放缓。
三季度，发光二极管（LED）用金量出现下滑。主流应用增长放缓为该行业带来阻力，其中背光领域尤为明显，因为部分制造商出于宏观经济的不确定性而采取了保守的库存策略。这导致本季度面板制造商产能利用率小幅下滑，预计这一负面趋势在2025年剩余时间内将延续，并进一步抑制背光面板领域的需求前景。汽车行业持续发展先进照明和显示技术，加速了mini-LED的渗透，侵蚀了传统LED的市场份额，也对用金需求产生了负面影响。此外，部分高附加值细分领域（如园艺照明和紫外/红外LED）取得增长，但这些利基市场的扩张并不足以抹平大宗主流产品出货量下滑带来的影响。
由于移动功率放大器（PA）和Wi-Fi芯片需求走强，本季度无线板块用金需求恢复温和增长。化合物半导体在该板块的重要性日益显现；2 制造商正将其利用至加速布局卫星通信、高空无人机和太阳能电池管理模块等高增长非功率放大器领域。这一趋势有望为该板块的未来用金需求提供支撑。
三季度存储器领域用金需求有所增长。AI基础设施的快速扩张成为主要的增长催化剂。传统硬盘驱动器（HDD）市场出现严重的供应危机，交货周期延长至52周以上，导致替代性NAND闪存解决方案需求激增，从而推动用金量增长。尽管DRAM领域面临来自部分替代品的压力，但AI的持续广泛应用很可能会在未来几年继续为存储领域的增长提供主要动力。
印刷电路板（PCB）用金需求也在三季度实现了增长。AI服务器基础设施、卫星通信、消费级显卡和个人电脑应用均录得强劲表现。AI服务器需求成为推动增长的关键因素，通过持续的技术规格升级推动用金增长。在PCB各个主要细分市场中，汽车市场成为三季度用金量唯一出现下滑的市场，主要原因在于美国对进口汽车征收高额关税，以及欧美国家逐步取消电动汽车补贴，抑制了汽车市场的整体发展势头。
整体来看，三季度四大电子产品制造中心用金需求参差不齐：日本19吨（-4%）；美国16吨（-2%）；中国大陆和香港特别行政区21吨（持平）；韩国7吨（+1%）。
其他工业用金和牙科用金
三季度，其他工业及装饰用途的用金量减少5%，主要因为镀金以及印度传统服装中使用的金线jari需求量出现下降。
中国经济走势相对疲软，叠加金饰门店关店潮，对镀金需求产生负面影响。印度本地金价创下历史新高，带来双重影响：消费者以廉价的镀金产品替代实金制品，导致镀金需求上升，而jari金线用金需求却出现下降。
金价触及历史新高，进一步侵蚀了牙科领域的用金需求，三季度牙科用金需求仅为2吨。
