中国高净值人群黄金投资趋势洞察

黄金长久以来被视为具有保值属性的国际性特殊“货币”资产，并且也能够满足高净值人群“保值”以及“安全”的理资产配置目标。但是什么令占比达71%的高净值人群迟迟未能将黄金投资付诸实践（61%），甚至对于黄金投资持拒绝态度（10%）？这对于打开高净值人群的潜在黄金投资机会至关重要，因此我们对有黄金投资意向以及黄金投资拒绝者进行了深度剖析。

对于市场信息的不熟悉和黄金的不了解是阻碍高净值人群投资黄金的主要因素

我们首先从投资者在进行金融投资（包括但不限于黄金）时面临的顾虑入手（图8，附录p.19）。我们发现，对各类投资产品的不了解，缺乏专业的投资知识和处理/辨别市场上纷繁复杂的信息是三类人群在进行金融投资时最大的顾虑。

相比于总体样本，黄金投资意向者（61%）在进行金融投资时更担心本金的损失；而黄金投资者拒绝者（10%）更担忧舆论等外部信息会对资产价格产生负面影响。

图 8: 对产品和市场信息的不熟悉，高净值人群进行金融投资（不限于黄金）时面临的主要挑战

Q: 在进行投资理财时，您面临哪些顾虑（多选）？

蓝色：意向人群；灰色：拒绝人群；黑框：总体样本

而当我们将目光聚焦在黄金投资拒绝人群身上，我们发现，金价波动率，对黄金作为一项战略投资资产认知的匮乏以及其回报率等是他们不将黄金纳入投资考量的主要原因（图9，附录p.13）。

事实上，我们的研究表明，黄金与其他资产相比，有着以下特点：

• 在过去的20年中（2002至2022），人民币黄金年均回报率近8%，跑赢国内外股票，债券以及商品等主流资产；
• 在过去的20年中，人民币黄金的年化波动率低于大多数国内外主流资产；
• 黄金能够有效提升一个由货币基金，股票和债券组成的国内资产组合收益率，并降低其波动。