区域见解

由于新兴市场货币大幅贬值，黄金已跌至20个月来的最低点。在当前水平上，我们认为黄金价格有可能反弹。下半年，消费者需求可能会提供支撑。如果当前众多宏观经济风险之一成为现实，导致投资需求增加，空方或迅速逆转。

在第1季度获益于黄金的强劲表现后，黄金投资者发现自己的财富在第2季度发生了变化。展望未来，我们确定了可能在2018 下半年影响黄金表现的三种关键趋势。

世界黄金协会成立于1987年，以促进和维持黄金需求为首要目标。

长期而言，经济增长是黄金需求的关键驱动因素，尤其是在非常喜欢金饰和黄金投资的新兴市场（EM）国家。

比特币价格的暴涨是 2017 年的大事件——将加密币市场置于聚光灯下。截至年底，金价录得13%的可观涨幅，但这只是比特币 13 倍涨幅的零头。

全球经济趋势及其对黄金的影响全球经济趋势及其对黄金的影响

2016年，由于宏观经济驱动因素和被抑制的需求使对黄金的兴趣保持高位，世界各地的投资者大批回归黄金市场。新年伊始，有人担心美元的强势可能会抑制黄金的吸引力。我们相信事实正好相反，不仅黄金作为战略投资组合的一部分将保持高度相关性，而且六个主要趋势将支撑2017年的黄金需求。

全球金条和金币市场在过去10年中蓬勃发展。促成这一增长的因素众多，但也许其中最重要的是，持续不断的金融危机测试了投资者对政府、银行、货币政策和世界各国法币的信心。