2022年第一季度，科技用金需求温和增长，但挑战依然存在。电子市场已从疫情中整体复苏，但一季度增长速度放缓，表明该行业仍然困难重重。
新冠疫情阴霾未散；目前，中国仍有数十个城市处于完全或部分封锁状态，上海等主要工业和金融中心受到影响。1
中国在春节期间实施新冠清零政策，有可能使2022年全年的电子供应链受到影响。
乌克兰的持续冲突也使电子行业面临挑战。战争爆发后，多数主要电子公司迅速停止向俄罗斯发货，使对俄销售陷入停滞。加之全球多个地区通胀飙升，使消费电子行业前景受到影响。由于预期消费需求放缓，多家制造商已开始减少部分组件的订单。例如，苹果公司近期决定第二季度相比原计划减少20%的iPhone SE产量，同时减少AirPod和iPhone 13订单。2个人电脑出货量也开始下滑，Chromebook销量从2021年初的高点显著下滑。3
最后，有些行业还会受到替代产品和产品小型化的影响，但需要注意的是，黄金仍是推动现代社会电气化的重要材料。
总之，中国爆发疫情、乌克兰冲突和通胀压力都对电子产品供应链产生了影响。一季度电子行业增长放缓。为了应对出货放缓预期，制造商开始减少库存，预计电子行业将在短期内面临更大的不确定性。
电子行业
一季度电子行业黄金使用量增加，继续从2020年的颓势中复苏。汽车和高端消费电子设备等大件商品对黄金的需求依然旺盛，不过芯片短缺问题使大部分行业备受困扰，也将继续影响汽车销售。4乌克兰冲突和通胀飙升等问题也开始影响黄金需求，使近期预测趋于悲观。
一季度印刷电路板（PCB）需求保持健康。部分原因在于2021年第四季度订单延迟发货。当时由于订单过多，导致交付延迟至2022年第一季度。不过，随着服务器、路由器和高速计算设备的增长，电子行业用金需求无疑将继续保持旺盛。据报道，PCB多层板同样表现良好5，汽车行业的用金需求也非常强劲。
由于制造商减少库存，新订单数量受到影响，本季度发光二极管（LED）用金需求小幅下降。这种趋势在背光应用中尤为明显。例如，笔记本电脑需求在2021年达到高点之后处于下降趋势。电子行业仍在持续转向迷你LED技术，这种技术在特定情况下能够减少用金量。据报道，苹果公司扩展了为MacBook Pro供应迷你LED面板的供应链。 6不过，整个市场受到的影响可能并不明显。预计迷你LED在整体LED市场所占份额将在2022年增加一倍，从2%增加至4%左右。此外，电子行业依然存在亮点。该行业对高端LED的需求依然强劲，例如紫外发光二极管（UV-LED）和红外发光二极管（IR-LED），二者都用于广泛使用的医疗保健应用，例如手表和智能手机中内置的皮肤传感器和心率跟踪器等。电动汽车市场的持续增长也可能需要更多的传统LED。
内存芯片的黄金需求仅现小幅增长，表明该行业的需求正在降温。内存芯片最近几个季度以来取得强劲增长，但在今年第一季度有所放缓。由于制造商开始调整库存，预计近期DRAM出货量将趋于保守。由于加密货币价格出现波动，高端显卡需求持续下降。7 此外，由于日本两家工厂在制造过程中出现材料污染，第一季度全球NAND闪存产量减少8%以上，令两家主要内存芯片制造商——西部数据和铠侠遭受打击。8 未来，消费电子需求疲软有可能促使制造商进一步调整库存，导致价格下跌。随着主要制造商致力于开发需要较少金质键合线的新架构，NAND芯片小型化的威胁仍然存在。这两个问题都有可能使第二季度及以后的市场受到影响。
一季度无线行业罕见出现需求下降，不过降幅较小。 主要原因在于智能手机市场疲软，功率放大器库存水平过高，制造商需要调整库存，而功率放大器正是无线领域最大的用金需求来源。不过，5G基础设施项目的用金需求依然强劲。随着汽车电气化趋势愈演愈烈，汽车行业的长期需求前景同样乐观。
从整体上看，全球共有四大电子制造中心，其中两个在一季度的用金需求取得增长：韩国和美国分别增长4.9%和3.2%，而日本和中国大陆及香港特别行政区分别小幅下跌1.2%和0.3%。
其他工业和牙科用金需求
一季度其他工业应用的用金需求录得1%的小幅同比增长，共为12吨。增长主要源于意大利高端品牌电镀需求强劲。三月份，部分国家的需求因金价高企及多种不确定性而受到影响，包括土耳其和印度。如果将这些国家排除在外，增长率还会更高。
但牙科用金需求同比下降7%，仅为3吨。这标志着牙科用金将重回长期下降通道，主要是行业的结构性变化，以及牙科继续转向低成本的非贵金属替代品所致。
