黄金需求强劲,金价屡创新高

场外投资和央行购金仍起决定性作用

由于金饰消费需求急剧下降,抵消了其他领域的小幅增长,二季度全球黄金需求(不包含场外交易需求)同比下滑6%,至929吨。如将场外交易计算在内,全球黄金总需求达到1,258吨,同比增长4%,为2000年以来最强劲的二季度表现。

在金价屡创新高的影响下,二季度金饰需求同比下降19%,跌至391吨,为四年以来的最低点。

在投资组合保护策略和多元化需求的推动下,二季度全球央行净购金量同比增长6%至184吨。

二季度,全球黄金ETF总持仓小幅减少7吨,相较于2023年二季度减少的21吨,这一表现相对良好。但上半年全球黄金ETF累计流出120吨,为自2013年以来流出量最大的上半年。

二季度,全球金条和金币零售需求减少同比5%至261吨,主要原因在于西方市场的需求疲软。

人工智能发展的持续推动,二季度科技用金需求同比增长11%。

其他要点

  • 二季度伦敦金银市场(LBMA)午盘均价达到创纪录的2,338美元/盎司,同比增长18%,环比增长13%。5月金价再创新高,达到2,427美元/盎司。  
  • 二季度场外交易需求高达329吨,是本季度全球黄金总需求的重要组成部分。场外交易叠加全球央行持续的购金态势推动了本季度金价屡创新高。  
  • 二季度,黄金总供应量同比增长4%至1,258吨。全球金矿产量达929吨,创下有该项统计以来最高的二季度产量。由于金价上涨,全球黄金回收量创下自2012年以来二季度回收量的最高纪录。
  • 二季度全球投资需求继续呈区域分化态势。东方市场金条、金币和黄金ETF需求强劲,而西方市场需求则有所下滑。但截至目前,三季度西方市场黄金ETF需求已开始回升。
  • 2024年全年展望:西方市场投资需求的复苏将一定程度上弥补疲软的金饰消费需求和与2023年相比有可能稍微放缓的央行购金需求
 

图1:二季度全球黄金需求创下有该项统计以来的最高记录

历年来二季度黄金总需求和分版块黄金需求,单位:吨* 

图1:二季度全球黄金需求创下有该项统计以来的最高记录

来源: 洲际交易所基准管理机构, 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*数据截至2024年6月30日。

黄金的供应和需求

 2023年
季度
2023年
季度
2023年
四季度
2024年
一季度
2024年
二季度
 季度
同比变化
黄金供应量      
金矿产量899.7937.3954.6859.1929.13
生产商净套保量-15.723.823.0-24.5-6.3-
回收金324.0290.1313.5348.5335.44
总供应量1,207.91,251.21,291.11,183.11,258.24
        
黄金需求量      
金饰制造494.1581.0583.4534.4410.6-17
 金饰消费479.4520.0623.4479.1390.6-19
 金饰库存14.761.0-40.055.220.036
科技用金72.877.382.280.581.111
 电子用金59.163.467.666.467.614
 其他行业11.311.612.211.811.30
 牙科用金2.42.32.32.32.3-5
投资需求252.6155.9257.4200.4253.91
金条和金币总需求273.7295.0312.8313.4261.0-5
 实体金条需求164.0206.8220.7223.3183.612
官方金币85.354.360.366.052.7-38
  奖章/仿制金币24.434.031.924.124.82
 黄金ETF及类似产品-21.1-139.1-55.4-113.0-7.2-
各国央行和其他机构173.6359.4211.1299.9183.46
黄金需求993.11,173.71,134.11,115.2929.0-6
场外交易和其他需求214.977.5156.967.9329.253
总需求1,207.91,251.21,291.11,183.11,258.24
伦敦金(LBMA)午盘价(美元/盎司)1,975.91,928.51,971.52,069.82,338.218

数据来源:ICE基准管理机构,金属聚焦公司,世界黄金协会

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