全球黄金需求趋势 2023年全年及四季度

金价高企反映需求强劲

各经济体央行再度大举购金，叠加金饰消费反弹，抵消了ETF的大幅流出。

2023年全年黄金总需求量（不包括场外交易）为4,448吨，相比需求强劲的2022年减少5%。2023年，包括场外交易和库存流量（450吨）在内的黄金总需求达到4,899吨，创下历史最高纪录。

各经济体央行继续大举购入黄金。全年净购金量为1,037吨，只比2022年的历史记录少了45吨。

全球黄金ETF连续第三年流出，2023年全年共流出244吨。接近岁尾，ETF的流出速度明显放缓，但10月的大幅流出已经奠定了四季度净流出的基调。

东西方主要市场此消彼长，导致全年金条和金币投资需求小幅收缩（同比减少3%）。 

在金价高企的背景下，2023年全球金饰消费仍稳定在2,093吨的水平。中国的复苏为全球金饰需求的增长注入强劲动力。 

四季度电子产品用金需求出现回暖，然而全年科技用金需求低于300吨，为有该项数据记录以来的首次。

其他要点

• 截至2023年年底，伦敦金（LBMA）午盘价达到2,078.4 美元/盎司，创下年末收盘价新高，将黄金投资年回报率推至15%。2023年平均金价为1,940.54美元/盎司，同样创下历史新高，相比2022年上涨了8%。 
• 2023年四季度黄金需求达到1,150吨（不包括场外交易和库存流量），比五年平均水平高8%。不过，与2022年同期创纪录的1,303吨相比，四季度黄金需求仍同比减少了12%。四季度央行购金同比下降，抵消了科技用金和ETF的同比增幅。
• 2023年金价走强，反映出场外投资需求旺盛。四季度ETF持续流出，金价仍然强势上扬，这一定程度证实了场外投资需求来源虽然较不明显清晰，但仍非常旺盛。 
• 金矿产量同比增长1%，达到3,644吨，但仍低于2018年创纪录的高位水平。全年黄金回收与金价走势一致，回收量增至1,237吨，同比增长9%。受此推动，全年黄金总供应量同比增加3%。