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2024年01月31日

 

执行摘要

图 1:与表现强劲的2022年相比,2023年全球黄金总需求(不包括场外交易)下滑5%*

图 1:与表现强劲的2022年相比,2023年全球黄金总需求(不包括场外交易)下滑5%*

来源: 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利

数据来源:金属聚焦公司,世界黄金协会

 

前景展望

图2: 预计2024年的整体经济和地缘政治形势将利好黄金投资*

 2024年与2023年黄金年度供需预期变化(吨)

图2: 预计2024年的整体经济和地缘政治形势将利好黄金投资*。

2024年与2023年黄金年度供需预期变化(吨)

来源: 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至2023年12月31日。制造需求包括金饰和科技用金需求。投资包括黄金ETF、金条和金币,以及场外交易需求。黄金供应包括金矿产量和黄金回收量。我们忽略了套期保值需求,假设该项不变。

 

金饰需求

图3: 虽然金价创下纪录,金饰需求仍表现坚挺*

年度金饰需求(吨)

图3: 虽然金价创下纪录,金饰需求仍表现坚挺* 年度金饰需求(吨)

年度金饰需求(吨) 

来源: 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至2023年12月31日

 

图4: 2023年印度和中国金饰需求占据榜首*

金饰需求前五位经济体的全年金饰需求(吨)

图4: 2023年印度和中国金饰需求占据榜首*

金饰需求前五位经济体的全年金饰需求(吨)

来源: 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至2023年12月31日

 

投资需求

图5: 全球黄金ETF持仓下降244吨,欧洲地区流出量最大*

各地区黄金ETF年度持仓变化(吨)

图5: 全球黄金ETF 持仓下降244 吨,欧洲地区流出量最大*

各地区黄金 ETF 年度持仓变化(吨) 

来源: 彭博社, 公司文件, 洲际交易所基准管理机构, 世界黄金协会; 版权和其他权利

数据截至:2023 年 12 月 31 日 

 

图6: 东西方金条和金币投资的对立与变化*

各地区金条和金币年需求量(吨)

图6: 东西方金条和金币投资的对立与变化*

各地区金条和金币年需求量(吨)

来源: 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至2023 年12 月31 日

 

图7: 欧洲需求急剧下滑,德国起到主导作用*

金条和金币需求同比增幅和降幅最大的五个国家(吨)

图7: 欧洲需求急剧下滑,德国起到主导作用*

金条和金币需求同比增幅和降幅最大的五个国家(吨)

来源: 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至2023 年12 月31 日

 

央行购金

图8: 2023年全球央行继续大举购入黄金*

全球央行的年度和累计购金净需求(吨)

图8: 2023年全球央行继续大举购入黄金*

全球央行的年度和累计购金净需求(吨)

来源: 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

 *数据截至2023年12月31日

 

图9:  2023 年全球央行继续大举购入黄金*

全球各经济体央行年度净购金/售金需求(吨)

图9: 2023 年全球央行继续大举购入黄金*

全球各经济体央行年度净购金/售金需求(吨)

来源: IFS, 各国银行, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*数据截至2023 年12 月31 日

 

科技用金

图10: 四季度科技用金有所复苏,但全年需求量仍继续下滑,跌至300吨以下* 

各行业全年科技用金总量(吨)

图10: 四季度科技用金有所复苏,但全年需求量仍继续下滑,跌至300吨以下*

各行业全年科技用金总量(吨)

来源: 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至 2023 年 12 月 31 日

 

黄金供应

图11: 2023年金矿产量仅次于2018年创下的纪录*

年度金矿产量(吨)

图11: 2023年金矿产量仅次于2018年创下的纪录*

年度金矿产量(吨)

来源: 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至 2023 年 12 月 31 日

 

图12: 金价屡破纪录,提振回收供应*

年度黄金回收量(吨)和年度平均金价

图12: 金价屡破纪录,提振回收供应*

年度黄金回收量(吨)和年度平均金价

来源: FastMarkets, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至 2023 年 12 月 31 日

 

图13: 2023年四季度黄金回收量的地区差异*

2023年四季度各地区黄金回收量变化(吨)

图13: 2023年四季度黄金回收量的地区差异*

2023年四季度各地区黄金回收量变化(吨)

来源: 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利

*日期截至 2023 年 12 月 31 日

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