四季度工业用金同比增长12%，扭转了前三季度同比下降的趋势，推动工业用金全年需求总量达到298吨，但相比2022年仍下降4%。
受困于经济低迷，作为工业用金主要类别的电子用金需求难见起色。这一点从各大芯片制造商的业绩中可见一斑：三星公司预计四季度营业利润将下降35%，1 而全球最大的芯片制造商⸺台湾积体电路制造股份有限公司（台积电）预计同期利润将下降23%。2
2023年大部分时间里，消费类电子产品需求都呈现明显的疲软态势。例如，2023年智能手机出货量同比减少约3%，降至11.7亿部，创下十年以来的最低纪录3。不过，智能手机行业似乎在下半年出现复苏迹象：消费者需求有所回升，一季度的高库存水平下降，经销商甚至被迫在最后一个季度补充库存。因此，人们乐观地认为，2024市场将进一步复苏。4
电子用金
四季度电子行业用金需求达到66吨，同比增长14%。这已是2023年表现最佳的一个季度，但部分原因在于去年同期的比较基数较弱：四季度本是行业的传统需求旺季，2022年四季度的表现却出乎意料地疲软。
无线行业成为四季度需求复苏的主要动力。工厂利用率有所改善，从2022年四季度的20%至30%上升到2023年四季度的60%至70%。此次改善主要受到智能手机需求的推动：本季度新产品层出不穷，中低端机型需求尤其强劲。华为公司报告称，其Mate60Pro手机在中国一机难求，就是一个典型的例子。55G智能手机在全球各地更受欢迎，普及率从2022年的48%提高到2023年的59%，预计2024年也将取得类似的增长率。未来将有两个领域拥有广阔的需求前景：一是近期推出的Wi-Fi7，6该技术有望显著提升无线连接的速度和稳定性；此外，低地球轨道卫星（LEOS）的需求日益增长，7部分制造商预计到2027年，低地球轨道卫星的数量将从7500颗增加到12500颗。这两种应用都需要可靠的高端无线基础设施，使黄金成为其重要原料。
四季度发光二极管（LED）行业仍深陷困境。照明需求延续了近几个季度的疲软趋势，预计在2024年二季度之前不太可能出现任何复苏。背光应用需求出现复苏迹象，产量小幅增加。高端3D传感器是LED行业的重要组件，近几个季度以来，该产品的需求也受到消费类电子产品市场持续低迷的影响，表现弱于预期。迷你和微型LED等新技术（相比传统LED用金量更低，有些甚至完全不使用黄金）陆续进驻各类应用，但由于生产存在困难，叠加成本上涨，其推广速度慢于预期。
四季度存储器行业黄金需求进一步下降。DRAM制造商继续采取措施，控制利用率和产能，以避免库存过度积压。例如，据报道，美光公司将四季度库存减少到标准的八周库存量，同时将芯片产量提高了14%。本季度多款新型智能手机上市，加之人工智能和云计算应用需求旺盛，都为黄金需求提供助力。据报道，个人电脑和智能手机供应链已恢复到健康水平，预示着2024年拥有光明前景。
四季度是印刷电路板（PCB）行业的传统淡季，该行业用金需求出现同比下降。汽车、移动行业及内存模块的用金需求均录得环比增长，但仍低于2022年四季度水平。然而也有一些领域的表现相对强劲，包括人工智能服务器和LEOS应用，有可能为未来几个季度的增长提供动力。随着制造商在泰国和韩国等东南亚市场开展大规模投资，预计2024年该行业将发生变化。8这些变化不太可能直接影响黄金需求，但多家全球领先印刷电路板制造商都将面临物流巨变。
