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2025年02月05日
图 1：2024年四季度及全年黄金需求均创历史新高
以吨数和金额计算的季度黄金需求量（金额单位：十亿美元）*
图 1：2024年四季度及全年黄金需求均创历史新高
来源： 洲际交易所基准管理机构, 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图 2: 我们预计，2025年全球央行与黄金ETF投资者将继续推动需求增长，而消费板块或面临一定压力
年度黄金需求预期变动*
图 2: 我们预计，2025年全球央行与黄金ETF投资者将继续推动需求增长，而消费板块或面临一定压力
来源： 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利
数据截至2024年12月31日。
图3: 中国金饰需求受到金价飙升和收入增速放缓的双重影响
中国金饰消费和十年平均值（季度，吨）*
图3: 中国金饰需求受到金价飙升和收入增速放缓的双重影响
来源： 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图4: 面对创纪录的金价，印度金饰需求依旧强劲
印度金饰季度消费量（吨）和金额（十亿美元）*
图4: 面对创纪录的金价，印度金饰需求依旧强劲
来源： 金属聚焦公司, 洲际交易所基准管理机构, Refinitiv, GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图5: 部分市场（尤其是土耳其、日本和澳大利亚）的本地金价录得更高涨幅
金价年度回报率，%*
图5: 部分市场（尤其是土耳其、日本和澳大利亚）的本地金价录得更高涨幅*
来源： 彭博社, 洲际交易所基准管理机构, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图6: 2024年下半年黄金ETF流入量激增，几乎完全逆转上半年的流出趋势
各地区黄金ETF季度需求（吨）和全球资产管理规模（十亿美元*）。
图6: 2024年下半年黄金ETF流入量激增，几乎完全逆转上半年的流出趋势
来源： 彭博社, 公司文件, 洲际交易所基准管理机构, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图7: 2024年全球金条与金币投资需求坚挺，亚洲市场的增长抵消了西方市场的低迷
各地区年度金条与金币投资需求总量，单位吨；价值单位：十亿美元*
图7: 2024年全球金条与金币投资需求坚挺，亚洲市场的增长抵消了西方市场的低迷
来源： 金属聚焦公司, 洲际交易所基准管理机构, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图8: 中国和印度市场投资需求的增长抵消了欧洲和美国市场需求的放缓
各国家/地区金条和金币投资需求的同比变化，%*
图8: 中国和印度市场投资需求的增长抵消了欧洲和美国市场需求的放缓
来源： 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图9: 全球央行已连续15年净购入黄金
央行年度净购金量（吨）*
图9: 全球央行已连续15年净购入黄金
来源： 金属聚焦公司, Refinitiv, GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图10: 2024年，全球央行净买方再度远超净卖方
2024年各央行净购金量和净售金量*
图10: 2024年，全球央行净买方再度远超净卖方
来源： 国际货币基金组织, 各国银行, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日的可用数据。注：图表仅包括1吨或以上的购金/售金交易。**代表阿塞拜疆国家石油基金（SOFAZ）的黄金储备。
图11: 初步数据显示，2024年全球金矿产量创下历史新高
金矿年度产量（吨）*
图11: 初步数据显示，2024年全球金矿产量创下历史新高
来源： 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日
图12: 金价屡创新高，推动2024年黄金回收量增长
四季度滚动回收总量（吨）与平均金价（美元/盎司）*
图 12: 金价屡创新高，推动2024年黄金回收量增长
来源： 洲际交易所基准管理机构, 金属聚焦公司, Refinitiv GFMS, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日。
图13: 四季度，东亚推动全球黄金回收供应增长
分地区回收金供应同比与环比（吨）*
图 13: 四季度，东亚推动全球黄金回收供应增长
来源： 金属聚焦公司, 世界黄金协会; 版权和其他权利
*数据截至2024年12月31日
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