聚焦：股票下跌，债券... ...也下跌？

股票和债券走势呈负相关，这一传统观点是多数资产配置策略的核心所在。但其相关性并不总是负的，目前股票与债券的相关性会翻转吗？在这篇文章中，我们考虑了上述可能性对普通投资组合的影响，以及该情况下黄金可以投资组合起到什么保护作用。

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热门问答：3月初投资者避险需求升高，金价飙涨

本周早些时候，黄金价格飙升至2,000美元/盎司以上1，几乎与2020年的高位记录持平2 。此次金价上涨主要是由于人们对俄乌冲突的持续担忧、大宗商品价格上涨以及全球经济走势带来的普遍潜在影响。尽管本周金价已触顶回落，但自月初以来仍实现了约4%的涨幅3。

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大咖谈金：近期原油与大宗商品走强，为金价上涨创造机会

受消费者支出、供应链问题及近期俄乌紧张局势的影响，2022年大宗商品迎来大涨, 为投资组合创造了可观的收益，但伴随着许多大宗商品的指数级涨势，现在投资者可能需要对其投资组合中的商品仓位进行重新评估，并将其中的部分风险敞口转向黄金。

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市场评论：2月，地缘政治危机成全球关注焦点

主要亮点：

  • 2月，金价环比上涨6%至1,910美元/盎司1，为2021年5月以来最大的单月涨幅；
  • 由于俄乌冲突加剧了波动性和不确定性，避险需求也盖过了名义收益率上升和美元小幅走强的影响；
  • COMEX黄金期货净多仓位升至2020年7月以来的最高水平，黄金ETF的全球资产管理规模增加约合20亿美元（35吨）。

未来展望：

  • 高通胀下的经济下行风险可能会使货币政策决议变得更复杂，进而为黄金投资需求提供支持。

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央行数据：2022年伊始，全球央行黄金储备小幅下降

最新官方数据

根据国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，截至2022年1月底，全球官方黄金储备共计35,536.8吨。其中，欧元区（包括欧洲央行）共计10,772.5吨，占其外汇总储备的52.5%。此外，国家外汇管理局最新公布的数据显示，2月末中国人民银行的黄金储备没有变化，仍维持在1,948.3吨，与2022年1月末持平。

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