Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会6月中国黄金市场:上游实物黄金需求稳定,黄金储备增加
6月摘要:
- 尽管6月金价疲软,2023年上半年以美元计价的伦敦LBMA早盘金价和以人民币计价的上海SHAUPM午盘基准金价仍分别上涨5%和9%,上半年人民币对美元的贬值是造成该显著差异的原因
- 6月,上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量较上月增加13吨至125吨。2023年上半年的上游实物黄金需求为824吨,同比增长16%,但仍低于近10年平均水平
- 上海-伦敦金价差在上半年先升后降,6月稳定在3.5美元/盎司,这一定程度反映出了本地的黄金需求
- 尽管6月中国市场黄金ETF实现流入,但上半年依旧净流出约合7,400万美元(-4.87亿元人民币),相当于流出1吨黄金;截至月末,中国市场黄金ETF资产管理规模(AUM)为30亿美元(约合220亿元人民币,50吨)
- 中国人民银行(PBoC)宣布,6月中国官方黄金储备连续第八个月增加(+21吨);上半年中国官方黄金储备已累计增加103吨至2,113吨
Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会5月中国黄金市场:黄金储备连续第七个月上涨,但上游实物黄金需求减弱
5月摘要:
- 5月,以美元计价的伦敦早盘金价(LBMA)下跌1.2%,而随着人民币的走弱,以人民币计价的上海午盘基准金价(SHAUPM)则上涨1.4%
- 上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量为113吨,在季节性因素、经济复苏放缓以及国内金价上涨的情况下,较上月减少了8吨;与饱受疫情困扰的2022年相比,则同比增加了10吨
- 由于上游实物黄金需求的疲软,上海-伦敦金5月平均溢价持续走低
- 截至5月底,中国市场黄金ETF资产管理总规模(AUM)进一步下降至31亿美元(220亿元人民币),同时持仓减少至49.4吨
- 截至5月底,中国官方黄金储备已达到2,092吨,较上月增加16吨,实现连续第七个月上涨
- 4月,中国黄金进口量降至124吨(-54吨),主要是受到季节性因素和境内外黄金溢价收窄的影响
Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会4月中国黄金市场:上游实物黄金需求下降,但央行连续第六个月上调黄金储备
4月摘要:
- 以美元计价的伦敦早盘金价(LBMA)和以人民币计价的上海午盘基准金价(SHAUPM)分别上涨0.2%和0.7%,后者涨幅更胜一筹的原因主要在于人民币对美元贬值
- 在国内供需状况缓和的作用下,上海-伦敦金平均溢价大幅收窄
- 在金价上涨和季节性因素的影响下,上海黄金交易所(SGE)黄金出库量为120吨,较上月减少37吨
- 中国市场的黄金ETF资产管理总规模(AUM)小幅下降约合3,300万美元(2.3亿元人民币)至32亿美元(220亿元人民币),同时持仓减少0.5吨至50吨
- 中国官方黄金储备进一步增加8吨至2,076吨,连续第六个月增储黄金,目前黄金占中国总外汇储备的3.9%
- 据中国海关最新消息, 3月份中国进口黄金178吨,一季度进口总量达到442吨,是自2015年以来最强劲的一季度表现
Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会3月中国黄金市场:中国连续第五个月增加黄金储备
3月摘要:
- 3月,以人民币计价的上海午盘基准金价(SHAUPM) 和以美元计价的伦敦早盘金价(LBMA)均大幅飙升,一季度收盘回报可观
- 上海-伦敦金溢价在整个一季度均呈上升趋势,反映出国内黄金需求的持续改善
- 3月,上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量为157吨,较上月小幅下降13吨,但较上年同比增长57吨;3月的稳健表现也促使今年出现了自2019年以来最强劲的一季度上游实物黄金需求
- 3月,中国市场的黄金ETF基金出现了2023年的首次月度流入,持仓增加3.2吨(+32亿美元,+220亿元人民币);但一季度整体流量仍为负
- 3月,中国人民银行(PBoC)公布购金18吨,连续第五个月增加黄金储备;一季度共计58吨的增储也使得中国的黄金储备总量升至2,068吨
- 2023年前两个月,中国的黄金进口总量为244吨,是自2015年以来最强势的黄金进口年度开局,与同期强劲的上游实物黄金需求保持一致
Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会2月中国黄金市场:实物黄金需求强劲,央行再度宣布增持黄金
2月摘要:
- 虽然国内外金价在二月有所下滑——以美元计价的伦敦早盘金价(LBMA)下跌了5%,以人民币计价的上海误判基准金价(SHAUPM)跌幅为1%——但三月国际与国内金价均在避险需求和利率预期快速下降的驱动下显著上涨,国内Au9999合约收盘价更是在3月20日创下历史新高
- 上海-伦敦金溢价继续回升,反映出本月黄金需求之强劲
- 2月,上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量达到169吨,较上月增加30吨,较去年增加76吨
- 2月,中国黄金ETF温和流出4,500万美元(约合3.13亿元人民币),总持仓现为47.4吨(约合28亿美元,200亿元人民币)
- 2月,中国人民银行(PBoC)再次报告购金25吨,截至该月底其黄金储备总量已达到2,050吨
Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会1月中国黄金市场:黄金储备持续增加
1月摘要:
- 2023年黄金强势开局。1月,以人民币计价的上海午盘基准金价(SHAUPM) 和以美元计价的伦敦早盘金价(LBMA)分别上涨2%和5%,均延续了自去年年底以来的火热势头
- 1月,上海-伦敦金溢价温和反弹,止住了自去年10月以来的跌势,关键原因在于本月强劲的黄金需求
- 1 月,上海黄金交易所(SGE)的黄金出库量为140吨,是自2018年以来农历新年月的最高出库量
- 1月底,中国黄金ETF总持仓为48吨(但当时金价计算约合30亿美元,200亿元人民币),跌至 2020 年 2 月以来的最低位
- 1月,中国人民银行(PBoC)再次增储黄金,这已经是人行连续第三个月增储黄金;与上月相比增储量为15吨,总储备升至2,025吨
Ray Jia
高级分析师 世界黄金协会12月中国黄金市场:黄金储备进一步增加,但上游实物黄金需求减弱
12月摘要:
- 12月,以人民币计价的上海午盘基准金价(SHAUPM)和以美元计价的伦敦早盘金价(LBMA)均实现上涨;其中前者2022年收盘报涨幅为10%,在人民币走弱的情况下涨势比美元金价更为强劲
- 12月,上海-伦敦金溢价进一步下降;2022年全年,中国黄金市场的供需变动始终是境内外黄金价差的主要驱动因素
- 上个月是上海黄金交易所十年以来最低的12月份黄金出库量;2022年上游实物黄金需求为1,571吨,较2021年低了174吨
- 12月,中国黄金ETF实现0.9吨的正需求,但为时已晚,无法扭转全年24吨(约合14亿美元,98亿元人民币)的流出,也是有史以来最大规模的年度黄金ETF流出量
- 12月,中国人民银行(PBoC)又宣布购入30吨黄金,沉寂了三年之后连续两个月增加黄金储备,黄金总储备进而增至2,011吨,2022年全年增幅为62吨